移动版

交通运输行业周报:人民币被动波动不改航空业旺季向好

发布时间:2016-06-25    研究机构:兴业证券

近期重点报告和调研。《广深铁路:开源节流、待多热点催化股价》《海汽集团新股报告:道路运输显身手,海汽上市再扬帆》《旺季正式来临,航空迎来绝佳配置窗口》《富临运业:最具潜力的新能源汽车运营服务平台》《顺丰(鼎泰新材)最新借壳预案亮点精度》《建发股份估值分析》;富临运业、厦门国贸、象屿股份、搜于特、大秦铁路、深高速、粤高速、南方航空、春秋航空、吉祥航空参加了兴业证券中期策略会。

本周行情回溯。本周市场受到A股英国脱欧等事件的冲击,出现较大震荡,交运板块跑输大盘,但板块中华北高速、华鹏飞(300350)、保税科技、海南高速等个股表现抢眼。

本周要闻简评。英国公投“退欧派”胜出,公投结束后,除了美元、日元和黄金等避险资产逆市上扬,英镑、欧元汇率直线下挫超10%,全球主要股市纷纷暴跌,人民币汇率也大受牵连。英国“脱欧”后,欧盟和英国对中国提高关税水平的概率较小,对中国现有贸易的冲击很有限,但中国与欧盟之间贸易投资谈判进度或受影响。同时未来人民币汇率博弈将加剧,脱欧推升了美元指数,还提升了避险情绪,都将对人民币汇率构成压力,但央行仍有可能直接干预。人民币将短期对美元、日元贬值,对欧元、英镑升值,对旺季出境游影响总体中性,预计暑期旺季出境游将延续火爆。

航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收于587点,周变动-3.8%。油运VLCC-TD3TCE收于25847美元/天,周变动-45%。集运SCFI收于522点,周变动-6.5%,其中欧线运价540美元/TEU,周变动-17.8%。

航空高频数据跟踪。本周航空旅客量895.47万人次,同比增长14.0%,环比-1.4%;收入客公里141.10亿客公里,同比增长17.9%,环比-0.5%;客座率76.9%,同比-3.1PT,环比-1.2PT;平均票价892元,同比-4.7%,环比增长0.4%。

本周观点:(1)航空板块旺季行情正在来临,6月15日后国内票价收窄明显,考虑民航局主抓安全持续控制运力、静态座位数增长放缓、国内干线机场瓶颈和国际航权紧张等因素,16年旺季供求关系有望持续好转,旺季票价和客座率回升将大超预期,在低油价状态下,预计三季度业绩将非常靓丽。(2)快递公司竞相上市,提升上游产业链关注度。华鹏飞旗下博韩伟业专注于快递行业移动信息化服务,未来有望向物联网,新能源物流车方向拓展,为今年实现业绩承诺打下坚实基础。(3)新能源汽车运营端补贴预期力度加大,充电桩增长将迎来拐点,关注向新能源汽车运营转型的公交类标的。

本周推荐组合:南方航空厦门国贸华鹏飞富临运业广深铁路。

风险提示:人民币贬值,油价暴涨,国内经济失速,经济转型失败

申请时请注明股票名称